Warren Buffett Magazzino Investimento Strategy

Come Warren Buffett sceglie un grande magazzino, in 4 passi Warren Buffett è uno dei più brillanti investitori di tutti i tempi, ma le sue strategie di investimento sono semplici. In un episodio della loro podcast studiamo Billionaires: Gli investitori Podcast, ospita Preston Pysh e Stig Brodersen approfondire le quattro regole Buffett segue prima di fare un titolo di prelievo, citando la palla di neve: Warren Buffett e il business della vita, da Alice Schroeder e Buffetts prefazione di Analisi della Sicurezza, da Benjamin Graham. Mentre a buffet doesnt raccomanda che le scorte cherry-pick tipico degli investitori - che preferisce legami conservatori e fondi indicizzati a basso canone a tale scopo - Pysh e Brodersen sottolineano che egli fa in modo di seguire ciascuna di queste quattro regole prima di investire in qualsiasi società: 1. investire in società con la leadership vigili. La prima regola è che l'azienda deve avere una leadership vigili, spiega Pysh, fondatore di BuffettsBooks. Tutto all'interno dell'azienda inizia dall'alto e riflette la posizione più bassa della società. Trovare il giusto leader di una società e di organizzazione è di vitale importanza per Buffett. Il famoso investitore guardare la parte superiore della società - presso l'amministratore delegato e il presidente del consiglio di amministrazione. Si guarda a loro stipendi, anche se non theyve tenuto debito della società sotto controllo, e le loro decisioni passate, che gli danno una buona idea di come inclini a rischiare la società è. 2. Investire in aziende con prospettive a lungo termine. La prossima cosa importante da guardare è se la società sarà in grado di vendere il loro prodotto in 30 anni. Una buona domanda Buffett ama porsi è, Will internet cambiare il nostro modo di utilizzare il prodotto Se la risposta è sì, significa che il prodotto potrebbe presto diventare irrilevante e non si potrebbe desiderare di investire. Questo è uno dei motivi per cui ha scelto di investire in Wrigleys gomma. perché chewing gum sarà intorno per un tempo molto lungo. 3. investire in azioni stabili. La terza regola è che il titolo dovrebbe essere stabile e comprensibile, spiega Brodersen. Per capire questo, guarda le metriche companys negli ultimi 10 anni per assicurarsi che i suoi guadagni sono stati coerenti e trend nella giusta direzione. Per aiutarvi a vedere una stabilità companys per te stesso, Pysh e Brodersen costruito una calcolatrice stabilità. 4. investire in azioni con un valore intrinseco attraente. Infine, Buffett predice il valore intrinseco della società - quello che varrà in futuro. Se può acquistare le azioni per molto inferiore al valore intrinseco, l'inferno di investire. A Domani dollaro non è la stessa di un dollaro oggi, sottolineano i padroni di casa del podcast. Se siete interessati al valore intrinseco dei vostri investimenti, Pysh e Brodersen anche costruito un calcolatore di valore intrinseco. VEDI ANCHE: Warren Buffetts 23 intuizioni più brillanti circa InvestingWarren Buffett039s Investire Style Inviato Se si desidera emulare uno stile classico valore, Warren Buffett è un grande modello. All'inizio della sua carriera, Buffett ha detto: Sono 85 Benjamin Graham. Graham è il padrino di investire valore e ha introdotto l'idea del valore intrinseco del fair value di fondo di un magazzino in base al suo potere guadagni futuri. Ma ci sono alcune cose degne di nota su Buffetts interpretazione di investire valore che potrebbe sorprendervi. In primo luogo, come molte formule di successo, Buffetts sembra semplice. Ma semplice non vuol dire facile. Per guidarlo nelle sue decisioni, Buffett utilizza 12 principi di investimento, o considerazioni chiave, che sono classificati nelle aree di business, gestione, misure finanziarie e il valore (vedi spiegazioni dettagliate di seguito). Buffetts principi possono sembrare cliché e facile da capire, ma possono essere molto difficile da eseguire. Per esempio, un principio chiede se la gestione è sincero con gli azionisti. Questo è semplice da chiedere e semplice da capire, ma non è facile rispondere. Al contrario, ci sono interessanti esempi del contrario: concetti che appaiono complesso ma sono facili da eseguire, come il valore economico aggiunto (EVA). Il calcolo piena di EVA non è facile da comprendere, e la spiegazione di EVA tende ad essere complesso. Ma una volta capito che EVA è una lunga lista di aggiustamenti e una volta armati con la formula è abbastanza facile calcolare EVA per qualsiasi azienda. In secondo luogo, il modo Buffett può essere visto come un nucleo, stile tradizionale di investimento che è aperto ad adattamento. Anche Hagstrom, che è un discepolo Buffett pratica, o Buffettologist, modificati suo approccio lungo la strada per includere titoli tecnologici. una categoria Buffett continua vistosamente da evitare. Uno degli aspetti interessanti di Buffettology è la sua flessibilità fianco del suo successo fenomenale. Se fosse una religione, non sarebbe dogmatico, ma invece di auto-riflessione e adattamento ai tempi. Questa è una buona cosa. I commercianti di giorno possono richiedere rigida disciplina e l'adesione a una formula (per esempio, come un mezzo per controllare le emozioni), ma si può affermare che gli investitori di successo dovrebbe essere disposto a adattare i loro modelli mentali agli ambienti attuali. Buffett si limita categoricamente alla sua cerchia di imprese di competenza che può comprendere ed analizzare. Come scrive Hagstrom, il successo di investimento non è una questione di quanto si sa, ma piuttosto come realisticamente si definisce ciò che non sai. Buffett ritiene che questa profonda comprensione del business operativo per essere un prerequisito per una previsione valida di futura performance di business. Dopo tutto, se non capire il business, come si può proiettare prestazioni Buffetts affari principi ogni supporto l'obiettivo di produrre una proiezione robusto. In primo luogo, analizzare il business, non il mercato o l'economia o investitore sentimento. Quindi, cercare una storia operativa coerente. Infine, utilizzare tali dati per accertare se l'azienda ha buone prospettive a lungo termine. Gestione buffetts principi di gestione di tre aiutare a valutare la qualità della gestione. Questo è forse il compito analitico più difficile per un investitore. Buffett chiede: è la gestione razionale In particolare, è la gestione saggia quando si tratta di reinvestire (fissaggio) guadagni o tornare utili agli azionisti sotto forma di dividendi. Questa è una domanda profonda, perché la maggior parte la ricerca suggerisce che, storicamente, come gruppo e, in media, la gestione tende ad essere avidi e mantenere un po 'troppo (i profitti), in quanto è naturalmente incline a costruire imperi e cercare scala piuttosto che utilizzare denaro contante fluire in modo tale da massimizzare il valore per gli azionisti. Un altro principio esamina gestioni onestà con gli azionisti. Cioè, vuol ammettere i propri errori, infine, fa la gestione resistere l'imperativo istituzionale Questo principio cerca i team di gestione che resistono un desiderio per l'attività e il lemming - come duplicazione di strategie e tattiche dei concorrenti. E 'particolarmente degno assaporare perché richiede di tracciare una linea sottile tra molti parametri (per esempio, tra la duplicazione cieco della strategia concorrente e outmaneuvering una società che è prima sul mercato). Misure finanziarie Buffett si concentra sulla redditività del capitale proprio (ROE) piuttosto che sugli utili per azione. La maggior parte degli studenti di finanza capire che il ROE può essere distorto da leva (un rapporto debito-equity) e quindi è teoricamente inferiore in una certa misura alla metrica ritorno sul capitale. Qui, return-on-capitale è più simile a rendimento delle attività (ROA) o il ritorno sul capitale investito (ROCE). dove il numeratore è uguale a guadagni prodotti per tutti i fornitori di capitali e il denominatore comprende debito e capitale hanno contribuito al business. Buffett capisce questo, naturalmente, ma invece esamina leva a parte, preferendo le aziende a bassa leva. Si guarda anche per elevati margini di profitto. I suoi ultimi due principi finanziari condividono un fondamento teorico con EVA. In primo luogo, Buffett guarda a ciò che egli chiama proprietari guadagni, che è essenzialmente il flusso di cassa disponibile per gli azionisti, o tecnicamente, il flusso di cassa libero per l'azionista (FCFE). Buffett definisce come risultato netto più ammortamenti (per esempio, l'aggiunta di spese di back non-cash) meno spese in conto capitale (CAPX) meno capitale circolante aggiuntivo (WC) ha bisogno. In sintesi, l'utile netto Dampa CAPX (variazione di toilette). I puristi sostengono le regolazioni specifiche, ma questa equazione è abbastanza vicino per EVA prima di dedurre un costo netto per gli azionisti. In ultima analisi, con i proprietari guadagni, Buffett guarda una capacità companys di generare cassa per gli azionisti, che sono i proprietari residue. Buffett ha anche una premessa da un dollaro, che si basa sulla domanda: Qual è il valore di mercato di un dollaro assegnato ad ogni dollaro di utili portati a nuovo Tale misura ha una forte somiglianza al valore di mercato aggiunto (MVA). il rapporto tra il valore di mercato al capitale investito. Qui, Buffett si propone di stimare un valore intrinseco della società. Un collega ha riassunto questo processo ben considerato come la matematica legame. Buffett proietta i futuri proprietari guadagni, poi li attualizza al presente. Tenete a mente che se youve applicato Buffetts altri principi, la proiezione di guadagni futuri è, per definizione, più facile da fare, perché i guadagni storici coerenti sono più facili da prevedere. Buffett anche coniato il termine fossato, che si è poi riemerso in Morningstars successo abitudine di favorire le aziende con un ampio fossato economico. Il fossato è la cosa che dà una società un netto vantaggio sugli altri e lo protegge contro le incursioni del concorso. In un po 'di eresia teorica forse disponibile solo per Buffett se stesso, sconti proiettato i guadagni al tasso privo di rischio. sostenendo che il margine di sicurezza nell'applicazione accuratamente altri suoi principi presuppone la minimizzazione, se non l'eliminazione virtuale di rischio. The Bottom Line In sostanza, buffetts principi costituiscono una fondazione a investire valore, che può essere aperto a adattamento e reinterpretazione andare avanti. Si tratta di una questione aperta per quanto riguarda la misura in cui questi principi richiedono modifiche alla luce di un futuro in cui le storie di funzionamento conforme sono più difficili da trovare, beni immateriali giocano un ruolo più importante in termini di valore franchising e la sfocatura di industrie confini rende l'analisi di business in profondità più difficile. Una teoria economica della spesa totale per l'economia e dei suoi effetti sulla produzione e l'inflazione. economia keynesiana è stato sviluppato. Una partecipazione di un bene in un portafoglio. Un investimento di portafoglio è realizzato con l'aspettativa di guadagnare un ritorno su di esso. Questo. Un rapporto sviluppato da Jack Treynor che misura i rendimenti ottenuti, superiori a quelle che avrebbero potuto essere guadagnati su un privo di rischio. Il riacquisto delle azioni in circolazione (riacquisto) da parte di una società al fine di ridurre il numero di azioni sul mercato. Aziende. Il rimborso fiscale è un rimborso sulle tasse pagate ad un individuo o famiglia quando l'onere fiscale effettivo è inferiore alla quantità. Il valore monetario di tutti i beni finiti e servizi prodotti all'interno di un confini country039s in un momento specifico period. Warren Buffett: come lo fa non è sorprendente che la strategia di investimento di Warren Buffetts ha raggiunto proporzioni mitiche. Un 8175 gli investimenti in Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A) nel gennaio 1990 valeva più di 165.000 entro settembre del 2013, mentre nel 8175 SampP 500 sarebbe cresciuto fino a 42.000 entro il termine di cui sopra. Ma come ha fatto Buffett farlo seguito sono riportati i principi più importanti della filosofia di investimento Buffetts. Buffetts Filosofia Warren Buffett segue la scuola di Benjamin Graham di investire valore. investitori valore di ricerca per i titoli con i prezzi che sono ingiustificatamente bassa in base alla loro valore intrinseco. Ci non è un modo universalmente accettato per determinare valore intrinseco, ma il suo più spesso stimato analizzando una fondamentali companys. Come cacciatori di occasioni, le ricerche valore degli investitori per gli stock che lui o lei ritiene sottovalutate dal mercato, le scorte che sono preziosi, ma non riconosciuto come tale dalla maggior parte degli altri acquirenti. Warren Buffett prende questo approccio investire valore ad un altro livello. Molti investitori di valore non supportano l'ipotesi di mercato efficiente. ma si fidano che il mercato finirà per iniziare a favorire quei titoli di qualità che sono stati, per un certo tempo, sottovalutato. Buffett, tuttavia, è neanche preoccupata con la complessità della domanda e dell'offerta del mercato azionario. In realtà, hes non realmente interessati con le attività del mercato azionario a tutti. Questo è l'implicazione in questa parafrasi della sua famosa frase: Nel breve periodo il mercato è un concorso di popolarità a lungo termine è una macchina di pesatura. Egli sceglie le scorte solo in base al loro potenziale complessivo come azienda - guarda ad ogni suo complesso. Tenendo questi stock come un gioco a lungo termine, Buffett non cerca plusvalenza ma di possesso in qualità estremamente in grado di generare guadagni. Quando Buffett investe in una società, si è neanche preoccupato se il mercato finirà per riconoscere il suo valore che si occupa di come bene che un'azienda può fare i soldi come un business. Buffetts Metodologia Qui si guarda a come Buffett trova il valore a basso prezzo da chiedersi alcune domande quando si valuta il rapporto tra il livello delle scorte di eccellenza e il suo prezzo. Tenete a mente che queste non sono le uniche cose che le analisi ma piuttosto un breve riassunto di ciò che Buffett cerca: 1. La società ha sempre ottenuto buoni risultati a volte redditività del capitale proprio (ROE) è indicato come azionisti ritorno sugli investimenti. Rivela il tasso al quale gli azionisti sono a guadagnare reddito per le loro azioni. Buffett guarda sempre ROE per vedere se una azienda ha costantemente ottenuto buoni risultati rispetto ad altre aziende dello stesso settore. Il ROE è calcolato come segue: Guardando il ROE in un solo nell'ultimo anno non è abbastanza. L'investitore dovrebbe visualizzare il ROE degli ultimi cinque a 10 anni per valutare le prestazioni storiche. 2. La società ha evitato di debito in eccesso Il rapporto debtequity è un'altra caratteristica chiave Buffett considera con attenzione. Buffett preferisce vedere una piccola quantità di debito in modo che la crescita degli utili viene generato dal patrimonio netto al contrario di denaro preso in prestito. Il rapporto debtequity è calcolato come segue: Totale passività Patrimonio Netto Questo rapporto mostra la percentuale di equità e di debito della società utilizza per finanziare le proprie attività e il più alto è il rapporto, più debito - piuttosto che del patrimonio netto - è il finanziamento della società. Un alto livello di indebitamento rispetto al patrimonio netto può portare a guadagni volatili e grandi interessi passivi. Per un test più severi, gli investitori a volte usano solo il debito a lungo termine, invece di passività totali nel calcolo di cui sopra. 3. Sono i margini di profitto elevato Stanno aumentando Una redditività companys dipende non solo avere un buon margine di profitto, ma anche su sempre maggiori di esso. Questo margine è calcolato dividendo l'utile netto del fatturato netto. Per una buona indicazione di margini di profitto storici, gli investitori dovrebbero guardare indietro di almeno cinque anni. Un margine di profitto elevato indica che l'azienda sta eseguendo bene la sua attività, ma aumentando i margini significa gestione è stato estremamente efficiente e di successo a controllare le spese. 4. Da quanto tempo l'azienda stato pubblico Buffett considera in genere solo le società che sono state intorno per almeno 10 anni. Come risultato, la maggior parte delle aziende tecnologiche che hanno avuto la loro offerta pubblica iniziale (IPO) negli ultimi dieci anni andrei ottenere sul radar Buffetts (per non parlare del fatto che Buffett investirà esclusivamente in un business che egli comprende pienamente, e lui certamente non capisce ciò che un sacco di aziende di tecnologia di oggi effettivamente fare). Ha senso che uno dei criteri Buffet è la longevità: investire valore significa guardare alle aziende che hanno superato la prova del tempo, ma sono attualmente sottovalutate. Mai sottovalutare il valore di performance storiche, che dimostra la capacità companys (o incapacità) per aumentare il valore per gli azionisti. Non tenere a mente, tuttavia, che un scorte performance passata non garantisce risultati futuri - il lavoro investitori di valore è quello di determinare quanto bene l'azienda in grado di eseguire come ha fatto in passato. La determinazione questo è di per sé difficile, ma evidentemente Buffett è molto bravo a farlo. 5. companys prodotti si basano su una merce Inizialmente si potrebbe pensare a questa domanda come un approccio radicale per restringere il campo di una società. Buffett, tuttavia, vede questo questione importante. Egli tende a rifuggire (ma non sempre) da aziende i cui prodotti sono indistinguibili da quelli dei concorrenti, e quelle che si basano esclusivamente su un bene come il petrolio e il gas. Se l'azienda non offre nulla di diverso rispetto ad un altro fermo all'interno dello stesso settore, Buffett vede poco che contraddistingue l'azienda. Qualsiasi caratteristica che è difficile da replicare è quello che Buffett definisce un fossato economico della società. o un vantaggio competitivo. Più ampio è il fossato, il più duro è per un concorrente per guadagnare quote di mercato. 6. è la vendita magazzino con uno sconto dal 25 al suo valore reale Questo è il kicker. Trovare le aziende che soddisfano i criteri di altri cinque è una cosa, ma per determinare se essi sono sottovalutate è la parte più difficile di investire valore, e la sua Buffetts più importante abilità. Per verificare questo, un investitore deve determinare un valore intrinseco companys analizzando una serie di fondamentali di business, tra cui guadagni, i ricavi e le attività. E un valore intrinseco aziendale è solitamente più elevato (e complicato) rispetto al suo valore di liquidazione - ciò che una società varrebbe la pena se fosse suddiviso e venduto oggi. Il valore di liquidazione non comprende l'intangibili come il valore di un marchio, che non è riportata direttamente sul bilancio. Una volta che Buffett determina il valore intrinseco della società nel suo complesso, si confronta con la sua capitalizzazione di mercato - il valore corrente totale (prezzo). Se la sua misurazione del valore intrinseco è di almeno 25 superiore alla capitalizzazione di mercato Companys, Buffett vede l'azienda come uno che ha valore. Sembra facile, pretende molto bene, Buffetts successo, tuttavia, dipende dalla sua abilità senza pari nel determinare con precisione questo valore intrinseco. Mentre siamo in grado di delineare alcuni dei suoi criteri, non abbiamo modo di sapere esattamente come ha maturato tale padronanza preciso di calcolo del valore. Conclusione Come avrete probabilmente notato, Buffetts stile investire. come lo stile commerciale di un cacciatore di affare, riflette una pratica, con i piedi per terra atteggiamento. Buffett mantiene questo atteggiamento in altri ambiti della sua vita: egli pretende molto vive in una casa enorme, si pretende molto di raccogliere le auto e lui non prende una limousine per lavorare. Lo stile valore investire non è esente da critiche, ma se sostenete Buffett o no, la prova è nel pudding. Lui è una delle persone più ricche del mondo, con un patrimonio netto di oltre 53 miliardi (Forbes 2013). Da notare che la cosa più difficile per un investitore di valore, tra cui Buffett, è nel determinare con precisione una value. Buffettology intrinseca companys: Warren Buffett Quotes 038 Valore strategia di investimento per Picks stock di Kurtis Hemmerling Posted in: Azioni Mentre può essere tentati di buttare in te gli alti e bassi drammatici di investire nel mercato azionario alla ricerca di gratificazione immediata, itrsquos non necessariamente la scelta più redditizia. Warren Buffet ha trascorso la sua carriera a guardare investitori balzare sulle società ldquohotrdquo, solo a perdersi quando il mercato prende un tuffo. Per tutto il tempo, hersquos stati costantemente accumulando ricchezza adottando un approccio completamente diverso. Si può pensare, ldquoOK, i guyrsquos di successo, perché dovrei carerdquo Ebbene, nel 2008, Warren Buffett è l'uomo più ricco del mondo con un valore stimato di oltre 62 miliardi di dollari. Questo tipo di ricchezza non è il risultato di pura fortuna. Hersquos ha guadagnato la sua enorme fortuna utilizzando una strategia di investimento molto specifica, sviluppata su una base di investire a lungo termine. La grande notizia è che, imparando un po 'il modo in cui Warren Buffett crede, anche voi potete godere di maggiore successo nel mercato azionario. Così che cosa è esattamente Warren Buffettrsquos strategia d'investimento e come è possibile emularlo Continua a leggere e scoprire. I segreti di investire successo dal Warren Buffett non ha mai scritto personalmente un libro di investimento per le masse, come si fa a imparare i suoi segreti Per fortuna, molte delle sue lettere agli azionisti, ai libri che compilano tali lettere, e intuizioni da quelli vicini a lui sono facilmente disposizione del pubblico. Therersquos molto da guadagnare da solo le sue citazioni. Qui ci sono alcuni modi di dire che sono stati attribuiti a lui. Warren Buffett Citazioni Investire persone ldquoMost ottenere interessati in azioni quando tutti gli altri è. Il tempo per ottenere interessati è quando non c'è nessun altro. È canrsquot acquistare ciò che è popolare e fare well. rdquo ldquoOnly comprare qualcosa che yoursquod essere perfettamente felice di tenere se il mercato chiuso per 10 ldquoItrsquos years. rdquo di gran lunga migliore di acquistare una meravigliosa società ad un prezzo equo di una società giusta in un meraviglioso ldquoInvestors price. rdquo che effettuano acquisti in un mercato surriscaldato devono riconoscere che spesso può prendere un lungo periodo per il valore anche di una società eccezionale per recuperare il ritardo con il prezzo che paid. rdquo ldquoIf un business fa bene, lo stock alla fine segue. rdquo ldquoPrice è quello che si paga. Il valore è quello che get. rdquo ldquoTime è l'amico della splendida compagnia, il nemico del mediocre. rdquo Chiaramente, Warren Buffet è un valore investitore. Si guarda per le grandi aziende, o quelli ldquowonderfulrdquo come dice lui. Egli non sta guardando settori caldi o azioni che possano sparare adesso, solo per raffreddare e poi cadere. Vuole un business in esecuzione efficiente che ha buone prospettive a lungo termine. Inoltre, anche se lui vuole grandi scorte, non vuole pagare un prezzo premium. Warren utilizza un calcolo specifico per arrivare ad una valutazione equa, quindi attende fino a quando una correzione del mercato o di incidente mette tali prezzi alla sua porta. Ora che sapete un po 'della sua filosofia di base di investire, letrsquos dare un'occhiata più approfondita a come si fa scelte di investimento. Buffettology e selezione della Il libro, Buffettology. è una risorsa fantastica, soprattutto scritto da Warren Buffettrsquos ex figlia-in-law, Mary Buffett. Il co-autore, David Clark, è un amico di lunga data della famiglia Buffett. Dal momento che questi autori probabilmente hanno una certa comprensione speciale su come Warren Buffet analizza privatamente azioni, per un valore itrsquos ascoltare ciò che hanno da dire. Ecco alcuni dei punti principali si concentrano su: migliori stock Industries Gli autori di Buffettology consiglia alla ricerca di aziende promettenti in 3 grandi categorie: 1. consumo Buffettrsquos imprese di scelta sono quelli che fanno i prodotti che sono consumati o usura rapidamente come ad esempio: Perché Perché fatturato prodotto più elevato implica maggiori entrate per l'azienda. Se si riesce a trovare anche una marca leader che le persone gravitano verso, si dispone di un buon punto di partenza. 2. Comunicazioni Un'altra importante categoria di aziende che Warren piace è la comunicazione. agenzie di pubblicità sono una parte importante di questo gruppo mentre si espandono in nuovi piattaforme come telefoni cellulari e computer tablet, oltre ai vecchi standbys di TV, radio e giornali. Si tratta di un settore in cui è necessario fare attenzione perché ciò che è nuovo oggi può essere scartato come domani rifiuti. Essere consapevoli del fatto che la pubblicità può andare giù con l'economia come le imprese potare i costi durante tempi difficili. Inoltre, come le persone si rivolgono dalla stampa al web, alcune forme di pubblicità aumenterà a scapito di altri. 3. Servizi Boring L'ultima categoria è per i servizi di ripetitivo e noioso. Alcuni esempi di queste aziende altamente redditizie che fanno lo stesso lavoro più e più volte potrebbe essere: aziende di cura del prato inglese servizi di pulizie di base dei servizi di deposito fiscale ldquoBoringrdquo sé non è sufficiente a giustificare un investimento. Tuttavia, se qualcosa è sia noioso ed essenziale, therersquos una buona probabilità itrsquos una stabile, efficiente, struttura facile da usare che avrà una durata nel tempo. Quali caratteristiche in una società per cercare Una volta che si sa dove guardare, itrsquos importante sapere chi si dovrebbe rivolgere la vostra attenzione a. Il libro cita i seguenti fattori per determinare quali le aziende a guardare da vicino. 1. esistenza e il valore Warren Buffett analizza considerevoli dati finanziari storici su uno stock. In generale, questo escluderebbe nuove società in cui esistono solo pochi anni di dati finanziari. Prende le scorte in base al loro valore intrinseco e la capacità della società di aumentare continuamente il valore, spesso vogliono un minimo di 15 ogni anno nel corso di molti anni. Questo tipo di aumento regolare può essere considerato un tasso alto di rendimento. 2. mercato di orlo Questo include le aziende che hanno un monopolio, dove non esiste altra alternativa. Pensate di un pedaggio ponte come un esempio. Altri bordi di mercato potrebbero includere aziende che vendono un prodotto unico. Buffett non è così appassionato di società delle materie prime a base dove il prezzo è fissato dal mercato, la concorrenza è rigida, e la società non ha alcuna possibilità di regolare liberamente per l'inflazione. 3. Finanze Warren guarda per questi tratti finanziari in società: Utile in aumento. È particolarmente importante che un gran numero di questo denaro viene mantenuto e utilizzato per un'ulteriore crescita. Seduto su una grande pila di denaro contante, o dare i guadagni indietro come dividendi. non è visto come auspicabile in quanto tassa supplementare potrebbe essere necessario da pagare in dividendi, e l'onere di ri-investire è posta sul azionisti. Finanziamento ragionevole. Il finanziamento per l'azienda deve essere ragionevole, senza un debito elevato carico. Semplice modello di business. Il modello di società dovrebbe essere semplice, con poche parti in movimento, e non un sacco di denaro necessario per mantenere il modello di business. Dovrebbe essere una operazione di magra, media, e redditizio. Ma quando si trova una società meravigliosa tale, come si può sapere se si tratta di un buon acquisto per che dobbiamo imparare a valorizzare uno stock il modo Buffett. Valorizzare uno stile di Buffett società Buffettology delinea inoltre alcuni metodi differenti per determinare il valore di un magazzino e se sia o non è un buon acquisto. Due dei metodi più diffusi ruotano attorno ldquoEarnings Yieldrdquo e ldquoFuture prezzo basato sul passato Growth. rdquo 1. Utile Yield Il concetto alla base di questo è elementare e radicato saldamente nel rapporto prezzo-utili. o più correttamente, al contrario, che si chiama il rendimento degli utili. Quando si divide i guadagni annuali del prezzo corrente, si trova il vostro tasso di rendimento. Pertanto, minore è il prezzo del titolo è in relazione ai suoi guadagni, più alto è il rendimento degli utili. Ecco tre esempi di confronto: Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) ha un prezzo delle azioni di circa 25 e un guadagno annuo di 2,59. Se si divide 2.59 per 25 si ottiene il rendimento degli utili di 10,36. Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) ha un prezzo delle azioni di 56 e una retribuzione annuale per azione di 2,39 e solo il 4,2 del prezzo delle azioni è guadagni annuali. McDonaldrsquos è scambiato a un 75 con un utile annuo di 4,62 per azione, che ci dà un guadagno resa 6.2. Warren avrebbe usato questa formula per confrontare le scorte simili con i guadagni costanti per vedere quale fornirebbe un più elevato rendimento degli utili in base al prezzo delle azioni. Sulla base di questi esempi, Aeropostale ha il più attraente rendimento degli utili. Tenete a mente, questo è solo quello di essere utilizzato come un metodo molto rapido e grezzo di confrontare le scorte simili, o per confrontare i rendimenti a tassi delle obbligazioni. Come si vedrà nei prossimi due metodi di valutazione, il rendimento degli utili è tutt'altro che preciso nel darci un tasso di crescita a lungo termine. 2. Future prezzo basato su una crescita Passato Per questo, Buffett sarebbe analizzare il trend di crescita a lungo termine per determinare in che modo si potrebbe svolgere nel corso dei prossimi 10 anni. A seconda della società e l'industria, può essere utile per utilizzare qualsiasi di una serie di parametri, tra cui sia il rapporto del PE e il multiplo Enterprise ValueRevenue. Letrsquos usano il rapporto del PE per illustrare come funziona questa strategia. Per indovinare quello che la crescita potrebbe essere come nel corso dei prossimi 10 anni, è necessario prima di determinare ciò che il tasso di crescita degli utili media è stata sul titolo nel corso degli ultimi 5 a 10 anni. Userò McDonaldrsquos come esempio. Si tratta di un grande marchio nome, aggressivo aperto a nuovi mercati, e McDonaldrsquos fornisce un prodotto di consumo che ha un fedele seguito. Letrsquos dicono che la crescita dell'utile per azione negli ultimi 5 anni in media 17,6. L'utilizzo di un EPS of4.62 EPS nell'anno 0, e un tasso di crescita del 17,6 per anno, produrrà le seguenti previsioni di 10 anni: Anno 0, EPS: 4,62 Anno 1, EPS: 5,43 Anno 2, EPS: 6,39 Anno 3, EPS: 7.51 Anno 4, EPS: 8,84 Anno 5, EPS: 10.39 Anno 6, EPS: 12.22 Anno 7, EPS: 14,37 Anno 8, EPS: 16.90 Anno 9, EPS: 19.88 Anno 10, EPS: 23.37 ora avete una stima guadagni totali per azione entro la fine dell'anno 10. Oggi, l'EPS è 4,62 e in un decennio che dovrebbero apprezzare a 23.37. Ora, è necessario determinare che cosa questo significa per il prezzo delle azioni. Per fare questo, è sufficiente guardare a un media a lungo termine di PE, o il rapporto prezzo-utili. La media PE 5 anni in questo esempio è 17,7. Moltiplicate questo per il tasso di futuri attesi guadagni di 23.37, e si ottiene un prezzo stimato di 413,65. Se il prezzo in questo momento è 75, qual è il tasso di rendimento nel corso dei prossimi 10 anni Si può semplicemente utilizzare un calcolatore online tasso di rendimento per calcolare profitti annuali di 18.62. Ricordate, questa è una stima di base che doesnrsquot includere dividendi, che può aumentare il vostro rendimento del 3 ogni anno, o quasi 22 quando si utilizzano le plusvalenze e dividend yield insieme. Inoltre, si basa sul presupposto che il rapporto PE rimarrà costante, il che è improbabile, ma serve ancora come un buon esempio per quelli di voi che trovano tutto questo un po 'opprimente, che doesnrsquot significa che isnrsquot stile Buffett investire per tu. C'è una opzione più semplice. Berkshire Hathaway Se si desidera utilizzare le sue strategie senza la necessità di imparare loro, è possibile acquistare azioni di società Warren Buffettrsquos. Egli è il presidente e amministratore delegato della partecipazione gestione società di proprietà pubblica, Berkshire Hathaway. Approfitta del suo successo, scegliendo tra le seguenti: Azioni di Classe A con un prezzo di adesivo corrente di 127.630 ciascuno. Azioni di Classe B, che attualmente vendono per 85,04 ciascuno. Come si può probabilmente dire dalla discrepanza di prezzo, ci vogliono 1.500 azioni di classe B di avere la proprietà equivalente di una Classe A quota. Sono simili, tranne che azioni di classe A hanno proporzionalmente maggiori diritti di voto per dollaro di valore. In che modo le azioni della Berkshire Hathaway eseguiti nel corso degli ultimi 46 anni Il guadagno complessivo è 490.409 che funziona a una media di 20,2 all'anno. Si tratta di una media del 10,8 eccesso annuale del mercato, come monitorati dall'indice SampP 500 (compresi i dividendi). Se nel 1965, vi ha investito un enorme 1.900 con Warren Buffett, questa sarebbe la pena di 9.545.300 entro la fine del 2010. Effetti successo con questi numeri, ci si potrebbe chiedere perché qualcuno dovrebbe scegliere di tentare la strategia Warrenrsquos per conto proprio. Purtroppo, questo tipo di crescita incredibile sta diventando sempre più difficile per Berkshire Hathaway di raggiungere. Quando una società ha centinaia di miliardi di dollari di fatturato, una crescita significativa è molto più difficile. L'acquisto di costituzione di società più piccole non ha impatto Warren Buffettrsquos Berkshirersquos finanziari tanto quanto quando la sua compagnia era più piccolo. Egli è diventato un elefante che calpesta tutto il mercato alla ricerca di sempre più sfuggenti buoni acquisti. Final Word Il modo più semplice per investire stile Warren Buffet è quello di acquistare azioni di Berkshire Hathaway e dimenticarsi di loro per i prossimi 10 o 20 anni. Ma, come la sua azienda ha raggiunto livelli astronomici, questa strategia è diventata sempre meno valore. Così, molte persone che amano la investire ldquoWarren Buffett stylerdquo scelgono di investire in proprio. Se siete eccitati dalla due diligence, la scansione di migliaia di titoli per questo altamente redditizio (e spesso banale) di business, prevedendo utili societari, e monitoraggio dei progressi companyrsquos, poi il methodrdquo investimento ldquoWarren Buffett può essere una misura perfetta per voi. Ricordate, forse sopra ogni altra cosa, di avere coraggio di acciaio quando il mercato scende in modo che si può acquistare titoli sottovalutati e redditizi. Quali sono i tuoi pensieri su Warren Buffett e il suo stile di investire Hai tenta di replicare le sue strategie e successo Condividi le tue esperienze nei commenti qui sotto.