Volatilità Previsione Opzione Trading

Ciò che è Volatilità implicita Email Volatilità implicita (IV) è uno dei concetti più importanti per i commercianti di opzioni di capire per due motivi. In primo luogo, mostra come volatile, il mercato potrebbe essere in futuro. In secondo luogo, la volatilità implicita può aiutare a calcolare probabilità. Questo è un componente fondamentale di opzioni di trading che può essere utile quando si cerca di determinare la probabilità di uno stock di raggiungere un prezzo specifico per un certo tempo. Tenete a mente che, mentre questi motivi possono aiutare quando si prendono decisioni di trading, la volatilità implicita non fornisce una previsione rispetto alla direzione del mercato. Sebbene volatilità implicita è visto come un importante pezzo di informazione, soprattutto viene determinato utilizzando un modello di valutazione opzione, che rende i dati di natura teorica. Non vi è alcuna garanzia queste previsioni saranno corrette. Capire IV significa che è possibile inserire un commercio opzioni conoscere l'opinione dei mercati di volta in volta. Troppi commercianti in modo non corretto tenta di utilizzare IV per trovare occasioni o over-gonfiato i valori, assumendo IV è troppo alta o troppo bassa. Questa interpretazione si affaccia su un punto importante, però. Opzioni commercio a certi livelli di volatilità implicita a causa di attività di mercato. In altre parole, l'attività di mercato può aiutare a spiegare il motivo per cui l'opzione è valutato in un certo modo. Qui pure vi mostrerà come utilizzare volatilità implicita per migliorare il tuo trading. In particolare, ben definire volatilità implicita, spiegare il suo rapporto con la probabilità, e dimostrare come misura le probabilità di un successo commerciale. vs storico volatilità implicita Ci sono molti diversi tipi di volatilità, ma le opzioni commercianti tendono a concentrarsi sulla volatilità storica e implicita. La volatilità storica è la deviazione standard annualizzata dei movimenti di prezzo delle azioni del passato. Esso misura le variazioni dei prezzi giornalieri nel magazzino nel corso dell'anno passato. Al contrario, IV è derivato da un prezzo opzioni e mostra che il mercato implica circa la volatilità scorte in futuro. La volatilità implicita è uno dei sei ingressi utilizzati in un modello di opzioni di prezzo, ma il suo l'unico che non è direttamente osservabile nel mercato stesso. IV può essere determinato solo conoscendo le altre cinque variabili e risolvendo utilizzando un modello. La volatilità implicita agisce come un surrogato critico per valore di opzione - più alto è il IV, maggiore è il premio dell'opzione. Poiché la maggior parte opzione volume degli scambi di solito si verifica in opzioni at-the-money (ATM), questi sono i contratti generalmente utilizzati per il calcolo IV. Una volta che sappiamo che il prezzo delle opzioni ATM, possiamo utilizzare un modello di opzioni di prezzo e un po 'di algebra per risolvere per la volatilità implicita. Alcuni domanda a questo metodo, discutendo se l'uovo o la gallina viene prima. Tuttavia, quando si capisce il modo in cui le opzioni più pesantemente scambiate (gli scioperi ATM) tendono ad essere costosi, si può facilmente vedere la validità di questo approccio. Se le opzioni sono liquidi allora il modello di solito non determinano i prezzi delle opzioni ATM, invece, l'offerta e la domanda diventano le forze motrici. Molti produttori di volte mercato saranno smettere di usare un modello perché i suoi valori non possono tenere il passo con i cambiamenti in queste forze abbastanza veloce. Quando è stato chiesto, che cosa è il vostro mercato per questa opzione il market maker può rispondere Che cosa siete disposti a pagare Si tratta tutte le transazioni in queste opzioni pesantemente scambiati sono ciò che è la fissazione del prezzo delle opzioni. A partire da questa azione dei prezzi del mondo reale, allora, possiamo ricavare la volatilità implicita utilizzando un modello di opzioni di prezzo. Quindi non è gli indicatori di mercato fissazione del prezzo o volatilità implicita suo flusso ordine reale. La volatilità implicita come una volatilità implicita strumento di negoziazione mostra l'opinione mercati degli stock potenziali mosse, ma pretende molto senso del tempo. Se la volatilità implicita è alta, il mercato pensa che il titolo ha un potenziale per grandi oscillazioni di prezzo in entrambe le direzioni, proprio a partire IV implica lo stock non si muoverà tanto dalla possibilità di scadenza. Per i commercianti di opzione, la volatilità implicita è più importante della volatilità storica perché fattori IV in tutte le aspettative del mercato. Se, per esempio, l'azienda prevede di annunciare i guadagni o si aspetta un importante sentenza del tribunale, questi eventi influenzeranno la volatilità implicita delle opzioni che scadono nello stesso mese. La volatilità implicita aiuta a misurare quanto di un notizie impatto può avere sul titolo sottostante. Come possono i commercianti opzione usare IV per prendere decisioni commerciali più informate volatilità implicita offre un modo oggettivo per testare le previsioni e identificare i punti di ingresso e di uscita. Con una delle opzioni IV, è possibile calcolare un intervallo previsto - alta e bassa dello stock per scadenza. La volatilità implicita ti dice se il mercato è d'accordo con la vostra prospettiva, che consente di misurare il rischio mestieri e potenziale ricompensa. Definizione di deviazione standard In primo luogo, permette di definire la deviazione standard e come si riferisce alla volatilità implicita. Allora ben discutere di come deviazione standard può aiutare a impostare le future aspettative di un stock potenziale prezzi alti e bassi - valori che possono aiutare a prendere decisioni di trading più informate. Per capire come la volatilità implicita può essere utile, è necessario innanzitutto capire la grande ipotesi fatta da persone che costruiscono modelli di pricing: la distribuzione statistica dei prezzi. Ci sono due tipi principali che sono usati, distribuzione normale o distribuzione lognormale. L'immagine qui sotto è di distribuzione normale, a volte conosciuto come la campana curva a causa del suo aspetto. Chiaramente affermato, distribuzione normale dà pari opportunità di prezzi che si verificano sopra o sotto la media (che viene qui mostrato come 50). Abbiamo intenzione di utilizzare la distribuzione normale per amor simplicitys. Tuttavia, è più comune per gli operatori di mercato per utilizzare la varietà lognormale. Perché, si chiede Se consideriamo un magazzino ad un prezzo di 50, si potrebbe sostenere c'è la stessa probabilità che lo stock può aumentare o diminuire in futuro. Tuttavia, il titolo può solo diminuire a zero, mentre può aumentare di gran lunga superiore a 100. Statisticamente parlando, poi, ci sono più risultati possibili al rialzo che al ribasso. La maggior parte dei veicoli di investimento standard, funzionano in questo modo, che è il motivo per cui gli operatori di mercato tendono ad usare le distribuzioni lognormale all'interno dei loro modelli di pricing. Con questo in mente, torniamo alla curva a campana (vedi Figura 1). Un normale distribuzione dei dati significa maggior parte dei numeri in un insieme di dati sono vicini alla media, o il valore medio, e relativamente pochi esempi sono ai due estremi. In parole povere, le scorte commercio vicino al prezzo attuale e raramente fanno una mossa estrema. Assumiamo che commerci a 50 anni con una volatilità implicita di 20 per le at-the-money (ATM). Statisticamente, IV è un proxy per la deviazione standard. Se si assume una distribuzione normale dei prezzi, si può calcolare una mossa una deviazione standard per uno stock moltiplicando il prezzo di scorte dalla volatilità implicita delle opzioni at-the-money: Una deviazione standard mossa 50 x 20 10 Il primo standard deviazione è 10 sopra e sotto le scorte prezzo corrente, il che significa che il suo range atteso normale è tra 40 e 60. formule statistiche standard implicano il titolo rimarrà all'interno di questo intervallo 68 del tempo (vedi Figura 1). Tutte le volatilità sono quotati su base annua (salvo diversa indicazione), il che significa che il mercato pensa che il titolo sarebbe più probabile essere né inferiore a 40 o superiore a 60 alla fine di un anno. Le statistiche ci dicono anche lo stock sarebbe rimasta tra 30 e 70 - due deviazioni standard 95 del tempo. Inoltre sarebbe scambi tra 20 e 80 - tre deviazioni standard - 99 del tempo. Un altro modo per indicare questo è che c'è una possibilità 5 che il prezzo sarebbe al di fuori degli intervalli per la seconda deviazione standard e solo 1 possibilità degli stessi per la terza deviazione standard. Tenete a mente questi numeri tutti appartengono ad un mondo teorico. In realtà, ci sono occasioni in cui uno stock si muove al di fuori degli intervalli stabiliti dalla terza deviazione standard, e possono sembrare ad accadere più spesso di quanto si potrebbe pensare. Questo significa deviazione standard non è un valido strumento da utilizzare durante la negoziazione Non necessariamente. Come con qualsiasi modello, se spazzatura va in, garbage viene fuori. Se si utilizza la volatilità implicita errato nel calcolo, i risultati potrebbero apparire come se un movimento al di là di una terza deviazione standard è comune, quando le statistiche ci dicono il suo solito non. Con questa dichiarazione di non responsabilità a parte, conoscendo il potenziale spostamento di uno stock che è implicito nel prezzo di opzioni è un pezzo importante di informazioni per tutti gli operatori di opzione. Deviazione standard per periodi di tempo specifici Dato che noi non sempre il commercio contratti di opzione di un anno, dobbiamo abbattere la prima gamma deviazione standard in modo che possa andare bene il nostro periodo di tempo desiderato (ad esempio giorni a sinistra fino alla scadenza). La formula è la seguente: (Nota:.. Il suo solito considerati più corretto utilizzare il numero di giorni di negoziazione fino alla scadenza, invece di giorni di calendario Quindi ricordarsi di utilizzare 252 - il numero totale di giorni di negoziazione in un anno come un taglio corto, molti commercianti utilizzare 16, dal momento che è un numero intero, quando la risoluzione per la radice quadrata di 256.) lascia supporre che si tratta di un contratto di opzione di 30 giorni di calendario. La prima deviazione standard sarebbe calcolato come: Un risultato di 1,43 significa che il titolo è atteso per finire tra le 48.57 e 51.43 dopo 30 giorni (50 1.43). La figura 2 mostra i risultati per il 30, 60 e 90 periodi di giorni di calendario. Più lungo è il periodo di tempo, l'aumento del potenziale di più ampie oscillazioni di prezzo delle azioni. Ricordate volatilità implicita del 10 sarà annualizzato, quindi è necessario sempre calcolare il IV per il periodo desiderato. Fa macinare numeri rendono nervoso Nessun problema, TradeKing ha una probabilità calcolatrice web-based in grado di fare la matematica per voi, e la sua più accurata rispetto alla matematica semplice e veloce usato qui. Ora consente di applicare questi concetti di base di due esempi che utilizzano fittizi magazzino XYZ. Un scorte probabile range-trade Ognuno vuole sapevano dove le loro azione può negoziare nel prossimo futuro. Nessun commerciante sa con certezza se un titolo sta andando verso l'alto o verso il basso. Anche se non possiamo determinare la direzione, si può stimare un intervallo scorte di negoziazione per un certo periodo di tempo con un certo grado di precisione. Il seguente esempio, utilizzando TradeKings Probabilità calcolatrice, prende prezzi delle opzioni e dei loro IV per calcolare la deviazione standard tra oggi e di scadenza, 31 giorni di distanza. (Vedi figura 3) Questo strumento utilizza cinque dei sei ingressi di un modello di opzioni di prezzo (prezzo delle azioni, i giorni fino alla scadenza, volatilità implicita, dei tassi d'interesse privo di rischio, e dividendi). Una volta che si entra nel simbolo di borsa e la scadenza (31 giorni), la calcolatrice inserisce il prezzo corrente (104.91), l'at-the-money volatilità implicita (24,38), il tasso d'interesse privo di rischio (0,3163), e la dividendo (55 centesimi pagati trimestralmente). Iniziamo con la parte inferiore della schermata sopra. Le diverse deviazioni standard vengono visualizzati qui utilizzando una distribuzione lognormale (primo, secondo e terzo si muove). C'è una probabilità 68 XYZ sarà tra le 97.49 e 112.38, la 95 possibilità che sarà compreso tra 90.81 e 120.66, e un 99 che sarà tra 84.58 e 129.54 alla data di scadenza. Introduzione agli primi limiti di deviazione standard possono poi essere immessi in alto a destra della calcolatrice come il primo e secondo target prezzi. Dopo si preme il pulsante Calcola, la probabilità di toccare mostrerà per ogni prezzo. Queste statistiche mostrano le probabilità dello stock colpire (o toccare) gli obiettivi in ​​qualsiasi momento prima della scadenza. Youll notare le probabilità al termine sono anche dato. Queste sono le probabilità di XYZ finitura sopra, in mezzo, o al di sotto degli obiettivi alla data di scadenza futura). Come si può vedere, le probabilità esposti mostrano XYZ è più probabile che finire tra le 97.49 e 112.38 (68.28) che sopra il prezzo più alto obiettivo di 112.38 (15.87) o al di sotto del più basso prezzo obiettivo di 97,49 (15,85). C'è una possibilità leggermente migliore (0,02) di raggiungere l'obiettivo a testa, perché questo modello utilizza una distribuzione lognormale in contrasto con la distribuzione normale di base si trovano in figura 1. Nell'esaminare la probabilità di toccare, youll notare XYZ ha una probabilità di 33.32 arrampicata a 112.38 e 30.21 possibilità di cadere a 97.49. La probabilità di esso di toccare i punti di destinazione è circa il doppio la probabilità di esso di finitura fuori di questo intervallo alla data futura. Utilizzando TradeKings calcolatore di probabilità per analizzare un commercio consente di mettere queste teorie in azione e analizzare un breve call spread. Questo è un mestiere a due gambe, dove una gamba è comprato (a lungo) e una gamba è venduto (breve) simultaneamente. Tenete a mente, perché questa è una strategia di opzione multipla gamba comporta rischi aggiuntivi, più le commissioni, e può portare a trattamenti fiscali complesse. Assicurati di consultare un professionista fiscale prima di entrare in questa posizione. In caso di utilizzo out-of-the-money (OTM) colpisce, il call spread breve ha un neutro visione ribassista, perché questa strategia profitti se i mestieri di mercato laterale o gocce. Per creare questa diffusione, la vendita di una chiamata OTM (strike inferiore) e acquistare un ulteriore invito OTM (sciopero più alto) nello stesso mese di scadenza. Utilizzando il nostro esempio precedente, con il commercio XYZ a 104.91, un breve call spread potrebbe essere costruito come segue: Vendi uno XYZ di 31 giorni 110 chiamata a 1.50 Paghi uno XYZ di 31 giorni 115 chiamata a 0.40 Credito totale 1.10 Un altro nome per questa strategia è il credit spread chiamata, dal momento che la vendita del sei chiamata (l'opzione breve) è un premio superiore al sei chiamata di acquistare (opzione a lungo). Il credito è il massimo profitto per questa diffusione (1,10). La perdita massima o il rischio è limitato alla differenza tra gli attacchi meno il credito (115 110 1,10 3,90). Gli spread punto in scadenza (31 giorni) pareggio è 111.10 (lo sciopero più bassa, più il credito: 110 1.10). Il vostro obiettivo è quello di mantenere il più del credito il più possibile. Affinché ciò accada, lo stock deve essere al di sotto dello sciopero inferiore alla scadenza. Come si può vedere, il successo di questo commercio si riduce in gran parte verso il basso per quanto bene si scegliere i prezzi di esercizio. Per aiutare ad analizzare gli attacchi di cui sopra, consente l'uso TradeKings calcolatore di probabilità. Nessuna garanzia sono date utilizzando questo strumento, ma i dati che fornisce può essere utile. In figura 4, tutti gli ingressi sono gli stessi di prima, con l'eccezione dei prezzi obiettivo. Gli spread punto di pareggio (111.10) è il primo prezzo obiettivo (in alto a destra). La sua più grande perdita (3,90) si verifica se XYZ termina alla scadenza sopra lo sciopero superiore (115) dalla scadenza - il secondo prezzo indicativo. Sulla base di un volatilità implicita delle 24,38, le probabilità alla Data futuro indicano la diffusione ha un 80.10 possibilità di finire al di sotto del più basso prezzo obiettivo (111.10). Questo è il nostro obiettivo, al fine di conservare almeno un centesimo del 1,10 credito. Le probabilità di finitura XYZ tra il punto di pareggio e il più alto sciopero (111.10 e 115) è 10.81, mentre la probabilità di XYZ finendo a 115 (o superiore) al punto di spread perdita massima è 9,09. Per riassumere, le probabilità di avere un profitto di un centesimo o più sono 80.10 e le probabilità di avere una perdita di un centesimo o più sono 19.90 (10.81 9.90). Anche se gli spread probabilità di un guadagno a scadenza è 80.10, c'è ancora una possibilità 41.59 XYZ toccherà il suo punto di pareggio (111.10) qualche tempo prima di 31 giorni sono passati. Questo significa basa su ciò che il mercato è implicando la volatilità sarà in futuro, il call spread breve ha una relativamente alta probabilità di successo (80.10). Tuttavia, la sua anche probabile (41.59 caso) questo commercio sarà un perdente (trading in perdita sul conto) ad un certo punto nei prossimi 31 giorni. Molti commercianti di credit spread di uscita quando il punto di pareggio viene colpito. Ma questo esempio mostra la pazienza può pagare se si costruisce spread con probabilità simili. Dont prendere questo come una raccomandazione su come il commercio si diffonde brevi, ma si spera che il suo un introito istruttiva sulle probabilità che potresti non avere mai calcolati prima. In conclusione Speriamo che da ora avete una migliore sensazione di quanto sia utile la volatilità implicita può essere nel tuo trading opzioni. Non solo IV vi darà un senso di come volatilità del mercato può essere, in futuro, può anche aiutare a determinare la probabilità di un magazzino di raggiungere un prezzo specifico per un certo tempo. Che può essere informazioni cruciali quando sei scelta contratti di opzioni specifiche per il commercio. Partecipa TradeKing e Get 1.000 in commissione di libero scambio Trade Commission libero quando si finanziare un nuovo account con 5.000 o più. Usa il codice promozionale FREE1000. Approfittate di basso costo, un servizio di prim'ordine e la piattaforma pluripremiata. Ricevi Opzioni oggi iniziate comportano dei rischi e non sono adatti a tutti gli investitori. Per ulteriori informazioni, si prega di rivedere le caratteristiche e rischi brochure opzioni standard disponibili presso tradekingODD prima di iniziare le opzioni di trading. Opzioni investitori potrebbero perdere l'intero importo del loro investimento in un periodo relativamente breve di tempo. Trading online ha rischi inerenti a causa di tempi di risposta del sistema e di accesso che variano a causa di condizioni di mercato, le prestazioni del sistema e di altri fattori. Un investitore dovrebbe capire queste e altre rischi prima di trading. 4,95 per azioni e opzioni compravendite on-line, aggiungere 65 centesimi per ogni contratto di opzione. TradeKing addebita un ulteriore 0,35 per contratto su alcuni prodotti su indici, se le tasse spese di cambio. Vedi la nostra FAQ per i dettagli. TradeKing aggiunge 0,01 dollari per azione sull'intero ordine per gli stock a prezzi inferiore a 2,00. Consulta le nostre Commissioni e pagina Tariffe per commissioni su traffici di broker-assistita, gli stock a basso prezzo, si diffonde opzione, e altri titoli. I nuovi clienti possono beneficiare di questa offerta speciale, dopo l'apertura di un conto TradeKing con un minimo di 5.000. È necessario applicare per il libero commercio commissione offerta inserendo il codice promozionale FREE1000 all'apertura del conto. I nuovi account ricevono 1.000 nel credito commissione per azionari, ETF e opzione negoziazioni eseguite entro 60 giorni di finanziamento del nuovo account. Il credito Commissione prende un giorno lavorativo dalla data di finanziamento da applicare. Per beneficiare di questa offerta, nuovi conti devono essere aperti da 12.312.016 e finanziati con 5.000 o più entro 30 giorni di apertura del conto. credito Commissione copre gli ordini azionari, ETF e opzioni, tra cui la commissione per contratto. applicano ancora Esercizio e di assegnazione tasse. Non riceverai una compensazione in denaro per eventuali commissioni di libero scambio non utilizzati. L'offerta non è trasferibile o cumulabile con altre offerte. Aperto a residenti negli Stati Uniti solo ed esclude i dipendenti di TradeKing Group, Inc. o delle sue affiliate, attuali TradeKing Securities, LLC titolari di conti e di nuovi titolari di conto che hanno mantenuto un conto con TradeKing Securities, LLC negli ultimi 30 giorni. TradeKing può modificare o sospendere questa offerta in qualsiasi momento senza preavviso. I fondi minimi di 5.000 devono rimanere nel conto (al netto di eventuali perdite commerciali) per un minimo di 6 mesi o TradeKing possono addebitare il conto per il costo del denaro assegnato al conto. L'offerta è valida per un solo account per ogni cliente. Potrebbero essere applicate altre restrizioni. Questa non è un'offerta o una sollecitazione in alcuna giurisdizione in cui non siamo autorizzati a fare affari. Le quotazioni sono differite di almeno 15 minuti, se non diversamente indicato. I dati di mercato alimentati e attuati da SunGard. Info azienda fondamentali forniti da FactSet. Utili stimati forniti da Zacks. fondi comuni e ETF dati forniti da Lipper e Dow Jones Company. Senza commissioni di acquisto di chiudere l'offerta non è valida per i commerci multi-segmento. Multiple-gamba opzioni di strategie comportano rischi aggiuntivi e più commissioni. e può comportare trattamenti fiscali complesse. Si prega di consultare il proprio consulente fiscale. La volatilità implicita rappresenta il consenso del mercato per quanto riguarda il futuro livello di volatilità del prezzo delle azioni e la probabilità di raggiungere un determinato punto di prezzo. I greci rappresentano il consenso del mercato di come l'opzione reagisce ai cambiamenti di alcune variabili associate con il prezzo di un contratto di opzione. Non c'è alcuna garanzia che le previsioni di volatilità implicita o i greci saranno corretti. Gli investitori dovrebbero considerare gli obiettivi di investimento, i rischi, gli oneri e le spese dei fondi comuni di investimento o fondi negoziati in borsa (ETF) con attenzione prima di investire. Il prospetto di un fondo o di ETF comune contiene questa ed altre informazioni, e può essere ottenuto tramite e-mail servicetradeking. ritorna investimento oscillerà e sono soggetti alla volatilità del mercato, in modo che un investitori azioni, quando vendita o del rimborso, possono valere più o meno del loro costo originario. ETF sono soggette a rischi simili a quelli delle scorte. Alcuni fondi negoziati in borsa specializzate possono essere soggetti a rischi di mercato supplementari. TradeKings piattaforma Fixed Income è fornito da Knight BondPoint, Inc. tutte le offerte (offerte) presentate sulla piattaforma Cavaliere BondPoint sono ordini limite e se eseguito verrà eseguito solo contro offerte (offerte) sulla piattaforma Cavaliere BondPoint. 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La linea in basso è il rapporto IVSV, notate come la volatilità implicita è aumentato drammaticamente nei giorni precedenti l'annuncio, un segnale che qualcosa stava accadendo. Martedì scorso 27 agosto 2013 il VIX spillo a causa di crescenti tensioni in Siria. Di seguito è riportato un grafico del VIX posto e il VXX, che è l'ETF VIX sulla base del contratto future a breve termine. La linea blu mostra la correlazione tra VIX e VXX. Il grafico sottostante mostra FB, Facebook magazzino a seguito di un rapporto di guadagni migliori del previsto. La mossa il giorno dopo, 25 luglio, 2013 è stato di oltre 20 deviazioni standard. Facebook ha chiuso il Mercoledì alle 26.51 e ha aperto il Giovedi alle 33.54. No, Im non discutere i cambiamenti di leadership politica in un paese straniero a causa di un intervento o di un colpo di stato. Il cambio di regime termine si applica anche al mercato azionario. Il mercato azionario passa attraverso cambiamenti di regime o turni. Quello che il termine si riferisce è lo stato del mercato in termini di tendenza e volatilità. La maggior parte del tempo, le tendenze del mercato in silenzio verso l'alto con bassa volatilità. Questi periodi di bassa volatilità sono interrotti da brevi periodi di rapida caduta dei prezzi e di alta volatilità. Senza approfondire la matematica alla base dei modelli econometrici che calcolano il cambio di regime, si può riassumere in termini semplici per indicare che circa 85 del tempo il mercato si trend rialzista con bassa volatilità. Bene chiamare questo stato uno. Circa 15 del tempo il mercato sarà in stato di due caratterizzato dalla caduta dei prezzi con elevata volatilità. La tendenza è circa tre volte più grande nella direzione negativa quando il mercato è in stato di due. Inoltre, quando il mercato è in stato di due, tende a ripristinare uno stato rapidamente con 90 probabilità. Ok, quindi che cosa questo tipo di ricerca quantitativa significa investitori Che cosa significa è che se si investe nel mercato si dovrebbe aspettare la maggior parte del tempo per vedere il vostro portafoglio in aumento in valore con oscillazioni dei prezzi modesti, ma anche aspettare di avere quelle tranquilla periodi interrotti da brevi periodi di rapida caduta dei prezzi con oscillazioni di prezzo più grandi. gli investitori a lungo termine possono utilizzare i periodi di calo dei prezzi da aggiungere a posizioni di mercato. Gli investitori con un orizzonte di tempo più breve, come quelli che sono già in pensione riesce a trovare lo stato di due periodi di essere molto inquietante. Gli investitori possono sempre considerare l'utilizzo di una sorta di meccanismo di copertura se la volatilità sta causando troppe notti insonni. opzioni su indici possono essere utilizzati per coprire il rischio di ribasso come può alcuni dei nuovi ETF volatilità e inverse. Che cosa questo può significare per i commercianti di opzione è che se siamo in un periodo di elevata volatilità, ci si può aspettare il mercato per tornare finalmente alla normalità che significa che l'elevata volatilità finirà per abbasserà e ci si può aspettare di trarre profitto dalle strategie che coinvolgono le opzioni di vendita e la raccolta di premi. The Long Straddle La lunga straddle è una strategia di rischio limitato utilizzato quando l'investitore opzione tattica sta prevedendo un grande passo nella sottostante o un aumento della volatilità implicita o entrambi. I dont credere che i commercianti dovrebbero avere un bias strategia. Gli operatori dovrebbero studiare il mercato e applicare la strategia che meglio si applica alla loro previsioni di mercato. I commercianti con un bias strategia tendono a limitare le loro opportunità. Tuttavia, penso che il suo ok per avere alcune strategie preferiti che si impiegano quando si pensa che è il momento giusto. Una delle mie strategie preferito è la lunga straddle. Per quelli di voi ha familiarità con la strategia, la lunga straddle è l'acquisto simultaneo di denaro alla chiamata e mettere. Per esempio, se XYZ è scambiato a 25, un investitore avrebbe acquistato la chiamata sciopero 25 e mettere allo stesso tempo. La lunga straddle è un rischio limitato, teoricamente illimitato potenziale strategia di profitto. Perché acquistare un straddle Una straddle deve essere acquistato quando le previsioni degli investitori un ampio movimento di prezzo nella sottostante o un aumento della volatilità implicita, o entrambi. E 'più facile prevedere un passo nella volatilità implicita che per tentare di prevedere il movimento dei prezzi. Uno dei momenti migliori per mettere su una lunga straddle è nelle settimane precedenti un report trimestrale degli utili. volatilità implicite possono avere la tendenza a salire in previsione dei numeri utili e di picco fuori appena prima dell'annuncio. Una straddle acquistati prima dell'aumento di volatilità può essere redditizio. In genere dovrebbero essere messi in 3-4 settimane prima dell'annuncio, in modo che possano essere acquistati quando la volatilità implicita è bassa e aumenterà di valore con le implicite aumenta la volatilità come la data di annuncio guadagni si avvicina. Quali sono i rischi associati con la lunga straddle Beh, la volatilità implicita non può aumentare e il prezzo delle azioni può rimanere molto stabile. In tal caso, il nemico dell'opzione dell'acquirente, decadimento tempo o theta prenderà il suo pedaggio sulla posizione. Si può anche prendere in considerazione la volatilità del mercato in generale prima di acquistare un straddle. Se il mercato in generale ha un altissimo livello di volatilità a causa di qualche evento recente, potrebbe non essere il momento migliore per una straddle. Se il VIX è ad alti livelli si potrebbe prendere in considerazione un'altra strategia. Se il VIX è a livelli normali o è diminuita e l'investitore sta prevedendo un aumento del VIX e un aumento della volatilità implicita di un singolo strumento di capitale a causa di un annuncio degli utili imminente, una lunga straddle può essere una strategia adeguata. C'è un modo per compensare gli effetti del tempo di decadimento, come misurato dal Uno strumento theta che può essere impiegato dai commercianti aggressivi è noto come gamma scalping. Quando si acquista uno straddle avete il diritto di acquistare o vendere il sottostante al prezzo d'esercizio. Quindi, se siete a lungo o breve lo stock nella stessa quantità di azioni, come il tuo numero equivalente di contratti straddle, si dispone di una protezione contro un movimento negativo nella tua posizione magazzino indipendentemente dal fatto che siano lunghe o corte. Mi piace fare un po 'di scansione per trovare le scorte con una storia di aumento di volatilità implicita, come si avvicina la data guadagni. Poi io uso una finestra di 20 giorni e cercare di individuare i problemi che sono negoziazione in prossimità di un prezzo di esercizio e ad una media mobile a 20 giorni. Io uso i numeri morbide, in modo da la voce può essere più o meno un paio di centesimi da entrambi i parametri. Poi ho calcolare la deviazione standard giornaliera dividendo la deviazione standard annuale sedici. Perché usare il numero 16 La radice quadrata del tempo viene utilizzato per calcolare le deviazioni standard in più intervalli di tempo. Ci sono 256 giorni di negoziazione in un anno. La radice quadrata di 256 è 15.87, in modo che viene arrotondato a sedici. Così ora ho entrato nella mia straddle quando il prezzo del sottostante è a uno sciopero e nei pressi di una media mobile. La mia posizione è vicino ad essere delta neutrale. L'at the money call e put dovrebbe avere all'incirca lo stesso delta. Anche in questo caso, io uso i numeri morbide, quindi mi considero un delta di -50 a 50 come delta neutrale. Perché ho una posizione lunga sarà gamma positivo, in modo che significa che il delta può cambiare rapidamente con il movimento del sottostante e che beneficeranno di grandi oscillazioni di prezzo. Una volta che la posizione di opzione è attiva, se il titolo si muove da una deviazione standard, quote abbastanza Ill brevi per rendere la mia posizione neutra delta di nuovo. Se lo stock si muove verso il basso da una deviazione standard, Ill prendere una posizione lunga in magazzino. Utilizzando giro un sacco, Ill comprare abbastanza azioni per diventare delta neutro, ancora una volta. Quando i rendimenti azionari alla sua media, Ill chiudere la posizione per un piccolo guadagno. Ricorda che se lo stock si sposta di una deviazione standard dalla sua media, vi è una probabilità 68 che tornerà alla media. Se si effettua una mossa deviazione standard due, c'è una probabilità del 95 che tornerà alla media. Da Gamma scalping questo modo, l'investitore può tentare di guadagnare profitti giorno di negoziazione sufficiente a compensare il decadimento tempo della posizione. Quando le cose vanno bene, sono stato in grado di guadagnare abbastanza profitti di negoziazione giorno da questo metodo per coprire completamente il costo del straddle prima che venga liquidata nel periodo del l'annuncio degli utili. Non ho una regola dura per uscire dal straddle. Se i profitti sono adeguate dall'aumento di volatilità implicita mi può liquidare l'intera posizione poco prima dell'annuncio. D'altra parte io possa decidere di vendere parte della posizione e mantenere un po 'attraverso l'annuncio e cercare di trarre profitto da un grande movimento nel magazzino. Se la posizione è stata pagata da scalping gamma su base giornaliera lungo la strada, l'investitore ha un sacco di flessibilità con la loro strategia di gestione del denaro in uscita. Alcoa lungo Straddle PampL Messaggio navigationEffective strategie di trading opzioni basate sulla volatilità previsione reclutamento investitore sentimento Her-Jiun Sheu a. Yu-Chen Wei B, C ,. un Dipartimento di Banking e delle Finanze e Presidente, Nazionale Chi Nan Università, 1, Università Rd. Puli, Nantou 54561, Taiwan, ROC b Dipartimento di Management Science, National Chiao Tung University, 1001, Università Rd. Hsinchu 300, Taiwan, ROC C Direzione Finanza, Ming Chuan Università, 250, Zhong Shan N. Rd. Sec. 5, Shihlin District, Taipei 111, Taiwan, ROC Disponibile online il 23 luglio 2010. Questo studio indaga un algoritmo per una efficace strategia di trading opzione in base alle previsioni di volatilità superiore utilizzando dati reali del prezzo di opzioni per il mercato azionario di Taiwan. La valutazione del tempo supporta il significativo potere esplicativo incrementale del sentiment degli investitori in previsione montaggio e di volatilità futura in relazione al suo contraddittorio modello a più fattori, in particolare l'indice del fatturato e volatilità dei mercati, che sono indicati come l'indicatore investitori umore e proxy per reazione eccessiva . Dopo aver preso in considerazione il costo di transazione margin-based, il commercio simulato indica che un lungo o breve straddle 15 giorni prima della scelta finale giorno di regolamento sulla base del 60 giorni in-sample-periodo il fatturato di previsione volatilità del mercato di reclutamento raggiunge la migliore media mensile ritorno del 15.84. Questo studio colma il divario tra trading delle opzioni, la volatilità del mercato, e il segnale della reazione eccessiva investitori attraverso la simulazione della strategia di trading opzione. L'algoritmo di negoziazione sulla base della previsione della volatilità sentimento di reclutamento degli investitori potrebbe essere ulteriormente applicato nel commercio elettronico e di altri sistemi di supporto alle decisioni di intelligenza artificiale. la previsione della volatilità Opzioni Il sentiment degli investitori commercio di fatturato decisione strategia di sostegno del mercato Tabella 1. Fig. 1. Tabella 2. Fig. 2. Fig. 3. autore corrispondente a: Dipartimento di Management Science, National Chiao Tung University, No. 1001, Università Rd. Hsinchu 300, Taiwan, ROC. Tel. 886 3 5712121 Fax: 886 5713796. 3 Copyright 2010 Elsevier Ltd. Tutti i diritti riservati. Citando articoli ()